9月22日，中船特气大跌9.84%，4.7万股民心中忐忑。尽管，9月23日股价逆市反弹1.30%，但解禁压力正在逼近。
这家公司是今年上半年A股当之无愧的“股王”：受益于六氟化钨产品价格不断飙涨，4月以来，作为国内头部电子特气企业的中船特气，股价持续拉升。半年涨幅高达766.85%，是唯一一只涨幅超过700%的个股。如果按3月24日低点40.06元计算，上半年最大涨幅接近10倍。
据半年报，公司六氟化钨产品境内实现新增产线全覆盖，境外获得头部客户送样测试与产线全流程验证机会，目前长协签订工作有序推进。同时，在美光、铠侠、英特尔、SK海力士等国际主流存储及逻辑芯片客户中，该产品市占率稳步提升，为海外业务增量与全球化布局夯实根基。
业绩也在兑现。2026年上半年，中船特气实现营业收入19.04亿元，同比增长83.13%；归母净利润3.48亿元，同比增长95.63%。公司表示，六氟化钨作为核心增长极，2026年中期营业收入同比增长近3倍。
行业层面，境外高纯钨粉供给受限，叠加下游AI先进制程与高堆叠存储需求持续扩容，全球六氟化钨市场呈紧平衡态势。这也成为资金持续追捧的重要逻辑。
在股价飙升过程中，股东人数也不断上涨。2026年3月31日，公司股东人数为1.55万人；到2026年6月30日，大幅上涨至4.7万人。
2026年6月26日，中船特气达到历史高点416.99元，之后震荡下滑，股价一度腰斩，至9月23日收盘，累计跌幅超过40%。
在六氟化钨持续紧俏的背景下，追高的股民原本憧憬股价反弹。但9月22日的一根大阴线，让很多股民感到沮丧。
那么，为何再度出现大阴线？
中船特气大跌背后，市场主要担忧三点。
第一，上半年涨幅过大，估值高企。目前估值高达223倍，即便按2026年预测利润估值，也高达156倍。再强的宏大叙事，也需要估值支撑。
第二，8月六氟化钨出口环比下滑。9月22日，公司召开2026年半年度业绩会。有投资者提问：“跟踪海关公开的出口统计发现，公司六氟化钨8月出口量环比下降幅度较大，从约64吨降至约39吨，降幅约四成，背后原因是什么？”公司董事长宫志刚表示，8月份受台风等天气影响，发往部分境外国家、地区的出口船期出现堆积、运输延后等情况，本次事件仅影响物流交付节奏，出口订单总量及境外客户合作关系均未受到冲击。公司基于“一企一策”制定了差异化销售策略，现阶段，公司六氟化钨产品以季度议价为主。
最关键的是，大规模解禁压顶。中船特气近期将迎来大规模解禁。2026年10月21日，公司预计有3.844亿股限售股上市流通，占总股本72.62%，占当前流通股本265.18%。按当前股价217.40元/股估算，解禁市值超过800亿元。
分析指出，从基本面来看，六氟化钨全球紧平衡格局未变，下游AI、高端存储芯片的刚需持续扩容，公司核心产品竞争力、海外市场拓展节奏均保持向好，中长期产业逻辑依然成立。
但从交易层面来看，十倍涨幅透支了未来数年业绩预期，超高估值、松散的筹码结构、季度议价的价格波动预期，叠加大规模解禁的供给压力，多重利空共振下，单边暴涨的炒作行情已彻底落幕。
老股民都有这样的记忆——“自古中船多妖股”。中国船舶集团旗下有10家A股上市公司，其中走出过不少标杆性大牛，比如中国船舶、中船防务、中船科技等。今年，轮到了中船特气。但资本市场反复证明：过度炒作之后，再强的宏大叙事，也不能支撑过高的估值。
举报 文章作者
韩欣
相关阅读
04'39'' 海洽会观察：具身智能“抱团出海”，从卖产品到建生态 04-02 08:25 
03'42'' 去年涨幅1631%的大牛股，一季度“腰斩”！ 72 04-02 08:10 
60'01'' 4月2日《财经早点》 04-02 08:06 
03'29'' 存储明星001309业绩炸裂，10亿封单涨停板被砸绿 04-02 07:34 
03'43'' 4月2日清晨国际资讯 04-02 06:58 一财最热 点击关闭
顺阳网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
